Спасательный круг для рубля: кто и как выведет его из пике От Prime.RU

МОСКВА, 6 июл — ПРАЙМ, Наталья Карнова. Стремительное падение курса рубля в целом отвечает интересам финансовых властей, однако в интересах замедления темпов инфляции они могут вмешаться с резкими решениями по ключевой ставке и продаже валютной выручки. Когда случится разворот и сколько будут стоить доллар и евро в ближайшее время?

В четверг курс рубля ушел на новые минимумы — доллар стоил более 93 рублей, евро превысил 102 рубля впервые с марта 2022 года. В целом за 12 календарных месяцев доллар подорожал к рублю на 80 процентов.

Ситуацию прокомментировала глава Банка России Эльвира Набиуллина. По ее словам, снижение происходит на фоне динамики внешней торговли, которая сейчас несет проинфляционные риски. Речь идет о дисбалансе между экспортом и импортом — доходы от первого проседают, а второй активно восстанавливается, что вызывает спрос на валюту.

Плавающий курс рубля — благо для экономики, он позволяет лучше проходить шоки, однако у регулятора есть весь необходимый инструментарий для контроля, который применят в случае необходимости. Проинфляционные риски будут учитываться при принятии решения по ключевой ставке. Кроме того, Банк России готов вмешаться в валютный рынок интервенциями, если возникнет угроза финансовой стабильности, заверила она.

Аналитики, опрошенные агентством «Прайм» назвали еще несколько факторов, которые в совокупности привели к девальвации рубля. Среди них переход к расчетам в валютах развивающихся стран во внешней торговле.

«У российских нефтяников на счетах в индийских банках скопились миллиарды рупий, которые невозможно использовать», — напомнил аналитик ФГ «Финам» Александр Потавин.

Такие валюты не попадают в страну, что еще больше увеличивает спрос на доллары и евро.

Обвал рубля также связан с рекордным бегством капитала из страны — за последние пять кварталов ушло почти 160 миллиардов долларов. Отток усилился после событий 23-25 июня. Инвесторы начали продавать российские активы, в том числе и ОФЗ, конвертировать средства в иностранную валюту и выводить ее за рубеж.

Глобального разворота по всем этим факторам сейчас не получится. Однако регулятор может резко повысить ставку на ближайшем заседании 21 июня и вновь обязать экспортеров продавать больше валюты на внутреннем рынке. Повлиять на геополитические факторы или цены на нефть Банк России не в состоянии.

МЕЖДУ ДВУХ ОГНЕЙ

Да и не факт, что это необходимо. Очевидно, что российские финансовые власти не делают трагедии из того, что курс национальной валюты падает, поскольку, при прочих равных, это позволяет наполнить бюджет рублями. «Для монетарных властей — чем дешевле рубль, тем легче решать бюджетные задачи», — рассуждает финансовый аналитик BitRiver Владислав Антонов.

Кроме того, за укреплением доллара могут стоять невидимые для широкой аудитории факторы. Вполне вероятно, что государство с колоссальным дисконтом возвращает деньги западным инвесторам в российские ОФЗ, обменивая по огромному курсу рубли на доллары и позволяя их выводить из экономики, предположил он. Эти сделки, если они существуют, могут быть очень прибыльными для российского бюджета.С другой стороны, надо всегда помнить об инфляционных рисках, которые сейчас выходят на первый план. Они напрямую влияют на качество жизни населения и темпы реализации инвестиционных программ бизнеса, особенно в секторе реальной экономики.

ПОКУПАТЬ И ПРОДАВАТЬ

Исходя из этого, в ближайшие недели может быть достигнут определенный компромисс между задачами. К середине лета целью для доллара является уровень 100 рублей, а единая валюта может подорожать до 110 рублей, прогнозирует генеральный директор «Альфа-Форекс» Гузель Проценко.

«На этом фоне важной задачей монетарных властей остается контроль инфляции и оценка ее рисков. Вполне вероятно, что ключевая ставка в июле подрастет на 50 пп до 8 процентов», — считает она. Эксперты не исключают и более резкого повышения — сразу на несколько процентных пунктов. Именно так было сделано в декабре 2014 года и в феврале 2022 года, напомнил начальник аналитического управления банка БКФ Максим Осадчий.

После этого останется только ждать, как решение повлияет на курс и не вмешаются ли какие-то непредсказуемые факторы. По словам Антонова, в этой ситуации радует значительное снижение колониальной зависимости россиян от иностранной валюты. «Мышление изменилось: мы не видим очередей в обменники. Все понимают, что за большими скачками всегда идет коррекция, которая может достичь и 20-30 процентов от взрывного роста», — добавил он.

Очевидно и другое — покупку иностранной валюты лучше всего совершать на волнах укрепления рубля, а не вдогонку волне его ослабления. Если курс доллара в ближайшие месяцы опустится в район 82-85 рублей, это можно использовать для его покупки, поскольку в среднесрочной перспективе рубль продолжит слабеть, заключил Потанин.

На валютном рынке происходит согласование интересов инвесторов, продавцов и покупателей валютных ценностей. Западные экономисты характеризуют валютный рынок с организационно-технической точки зрения как совокупную сеть современных средств связи, соединяющих национальные и иностранные банки и брокерские фирмы